Es scheint Sektoren am Aktienmarkt zu geben, die gut durch Finanz- und Wirtschaftskrisen kommen, wie wir sie jüngst erleben. Worauf muss ich bei diesen sogenannten Teflon-Branchen als Privatanleger achten? Antworten gibt der unabhängige Starnberger Vermögensverwalter Michael Thaler.
Wie können Anleger die Teflon-Branchen (Health Care, Consumer Staples und Utilities) sinnvoll in ein Depot integrieren?
Michael Thaler: Aktien aus den Bereichen Gesundheitswesen, Konsum und Versorger können aus unserer Sicht ein solides Fundament eines Aktienportfolios bieten. Jedoch gilt auch hier die Börsenweisheit „wer streut, rutscht nicht aus“. Soll heißen: einzelne Branchen nicht über gewichten, sondern stets darauf achten, ein Aktienportfolio inhaltlich breit zu diversifizieren.
Ist die Auswertung nur eine Momentaufnahme? Welche Branchen sind aus Ihrer Sicht noch wichtig?
Michael Thaler: Gesundheitsaktien, Konsumaktien und Versorger sind grundsätzlich eine gute Basis – andere Sektoren, wie das immer bedeutender werdende Feld der IT, sollten jedoch ebenso Berücksichtigung finden. Als bislang von vielen noch relativ wenig beachtete Teilbranche bietet sich aus unserer Sicht auch „IT Sicherheit“, also Cyber Security, an. Unternehmen aus diesem Bereich sind von Rohstoffen und Inflation relativ unabhängig. Gewinne von Cyber Security Aktien liegen jedoch zum Teil noch in der Zukunft. Dadurch ist eine gewisse Zinssensitivität gegeben. Grundsätzlich halten wie diesen Sektor jedoch für sehr vielversprechend und eine interessante Diversifizierungskomponente.
Spannende Wachstumszahlen haben derzeit auch Unternehmen aus dem Bereich „Digital Health“ zu vermelden. Das Gesundheitswesen gleicht in vielen Ländern noch einer Bank ohne Online-Banking. Hier sehen wir langfristig große Chancen, besonders da der Markt dieses Thema derzeit nicht so stark im Fokus hat.
Krisenfest: Drei Sektoren des Aktienmarkts haben sich in den weltweiten Börsenabschwüngen der vergangenen 25 Jahre gut geschlagen. Mit ihnen konnten Anleger nicht nur saftige Verluste vermeiden. Diese Sektoren erzielten sogar attraktive Renditen, während der breite Markt zwischen 20 und fast 60 Prozent einbrach. Zu diesen Teflon-Branchen gehören Basiskonsumgüter (Consumer Staples), Gesundheit (Health Care) und Versorger (Utilities). In den vier Bärenmärkten von 1998 bis Mai 2020 gewannen sie durchschnittlich 26 Prozent (Basiskonsumgüter), 16 Prozent (Health Care) und 15 Prozent (Utilities).
Quelle: S&P Dow Jones Indices LLC
Wie würden Sie in diese Bereiche investieren: mit Einzelaktien oder FONDS / ETFs?
Thaler: Anstatt lediglich ein oder zwei Werte pro Branche zum Einsatz zu bringen, empfiehlt es sich für Privatanleger grundsätzlich, Branchen- und Themeninvestments im Idealfall per breit diversifiziertem Instrument zum Einsatz zu bringen. Hier bieten sich insbesondere effiziente ETFs oder spezialisierte aktiv gemanagte Fonds an.
